تیزبیناستراتژی کاوردکال (Covered Call)؛ درآمد از سهامی که داری
کاوردکال یا «اختیار خریدِ پوششی» یکی از پرکاربردترین و کمریسکترین استراتژیهای اختیار معامله است. ایدهٔ ساده است: سهامی را که داری نگه میداری و روی همان، اختیار خرید میفروشی تا از پرمیوم، یک درآمدِ جانبیِ ثابت بسازی — مثلِ اجارهدادنِ سهامت.
کاوردکال چطور کار میکند؟
- سهمی را که داری (مثلاً ۱۰۰۰ سهم) نگه میداری.
- روی همان، یک قرارداد اختیار خرید با قیمتِ اعمالِ بالاتر از قیمتِ فعلی میفروشی.
- پرمیومِ آن قرارداد را همین حالا دریافت میکنی.
سه سناریوی سررسید
| حالت بازار | نتیجه |
|---|---|
| سهم زیرِ قیمتِ اعمال ماند | پرمیوم برایت میماند، سهم هم دستِ خودت — بهترین حالت |
| سهم بالای قیمتِ اعمال رفت | سهم اعمال میشود؛ سود تا قیمتِ اعمال + پرمیوم، ولی رشدِ بالاتر را از دست میدهی |
| سهم ریخت | زیانِ سهم را داری، اما پرمیوم کمی از آن را جبران میکند |
💡 کاوردکال دیدگاهِ خنثی تا کمی صعودی میخواهد. اگر انتظارِ رشدِ انفجاری داری، این استراتژی سقفِ سودت را میبندد و مناسب نیست.
مزایا و معایب
- مزیت: درآمدِ ثابت از پرمیوم، کاهشِ اندکِ ریسک، مناسبِ بازارِ کمنوسان.
- عیب: سقفِ سود بسته میشود؛ در برابرِ ریزشِ شدید محافظتِ کامل نداری.
نکتهٔ اجرا در بورس تهران
برای کاوردکالِ خوب، قراردادی با نوسان ضمنیِ بالا (پرمیومِ چرب) و نقدشوندگیِ کافی انتخاب کن. فروختنِ اختیار خرید روی نمادی که نقدشونده نیست، هنگامِ بستنِ موقعیت دردسرساز میشود.
قراردادهای اختیار خریدِ نقدشونده را ببین ←
این مطلب صرفاً آموزشی است و توصیهٔ خرید یا فروش نیست.